La compañía comunicó ayer la compra, con un 14,5% de descuento, de 1.525 millones de dólares de valor nominal en bonos procedentes de Talisman.
Las acciones de Repsol suben un 1,69% a media mañana hasta alcanzar los 11,10 euros, convirtiendo a la petrolera en uno de los valores más destacados de un Ibex 35 que a la misma hora avanza apenas un 0,13%.
La compañía comunicó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que la compra, con un 14,5% de descuento, de 1.525 millones de dólares de valor nominal en bonos procedentes de Talisman, correspondientes a cinco emisiones con vencimientos en los años 2027, 2035, 2037, 2038 y 2042, y con tipos de interés nominales del 7,25%, el 5,75%, 5,85%, 6,25% y 5,5%, respectivamente.
Como complemento de esta operación, en la que Repsol ha utilizado una parte de su liquidez, la compañía ha realizado una nueva emisión de 600 millones de euros en bonos a cinco años (con vencimiento en diciembre de 2020) a un tipo de interés nominal del 2,125%. La cancelación de los bonos procedentes de Talisman tendrá un efecto positivo, antes de impuestos, superior a los 220 millones de dólares (unos 183 millones de euros al cambio actual) en los resultados de Repsol en el ejercicio 2015, como consecuencia de la diferencia entre el menor valor de la compra y el valor en libros de dichos bonos.
Adicionalmente, Repsol obtendrá unos ahorros antes de impuestos de unos 65 millones de dólares anuales por el menor pago de intereses. El valor actual neto generado con esta operación supera los 1.000 millones de dólares, consecuencia de los ahorros producidos por la desaparición del pago de los intereses a liquidar durante la vida de los bonos y del valor capturado por la recompra de los títulos.
Tras esta operación, los analistas de BMO Capital Markets han decidido mejorar la recomendación de Repsol hasta “mejor que el mercado”.
